**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y como siempre, me acompaña mi co-host Jordan. Hoy vamos a analizar los resultados del primer trimestre del año fiscal 2026 de Starbucks, y déjenme decirles que hay mucho que desempacar aquí.
Antes de comenzar, debo mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
**JORDAN**: Gracias Alex. Y efectivamente, hay bastante que cubrir con Starbucks. Lo más destacado es que finalmente están viendo el crecimiento impulsado por transacciones que tanto han estado buscando. Los ingresos globales crecieron un 5% hasta $9.9 mil millones, con ventas comparables globales acelerando a un crecimiento del 4%.
**ALEX**: Exacto, Jordan. Y lo que me parece más impresionante es que en Estados Unidos, las transacciones comparables crecieron un 3% año tras año, marcando la primera vez en ocho trimestres que ven este crecimiento. Brian Niccol, el CEO, realmente enfatizó esto durante la llamada.
**JORDAN**: Es cierto, Alex. Y hablando de Niccol, fue muy claro sobre su estrategia "Back to Starbucks" o "De vuelta a Starbucks". Dijo algo que me llamó la atención: "Primero damos vuelta a la línea superior, y luego seguirá el crecimiento de las ganancias." Parece que están en esa primera fase ahora mismo.
**ALEX**: Sí, y eso se refleja en los números de ganancias, ¿verdad? Las ganancias por acción fueron de $0.56, una disminución del 19% comparado con el año anterior. Los márgenes operativos consolidados fueron del 10.1%, contrayéndose 180 puntos base. Claramente están invirtiendo fuertemente en el negocio.
**JORDAN**: Correcto. Y una gran parte de esa contracción del margen viene de América del Norte, donde los márgenes operativos declinaron aproximadamente 420 puntos base año tras año. Catherine Smith, la CFO, explicó que esto se debe principalmente a las inversiones continuas del plan "Back to Starbucks" y también a la inflación de costos de productos y distribución, incluyendo aranceles y precios elevados del café.
**ALEX**: Hablemos un poco sobre lo que está funcionando para ellos. El programa de servicio "Green Apron" o "Delantal Verde" realmente parece estar dando resultados. Niccol mencionó que sus 650 tiendas piloto continúan superando a la flota por aproximadamente 200 puntos base en ventas comparables.
**JORDAN**: Es fascinante, Alex. Y no es solo una métrica. Están viendo mejoras en múltiples frentes: los comentarios positivos de los clientes crecieron durante el trimestre, el rendimiento durante las horas pico aumentó constantemente, y están manteniendo los tiempos de servicio tanto en café como en drive-through por debajo de sus objetivos de cuatro minutos, incluso con un crecimiento significativo en transacciones.
**ALEX**: Ahora, hablemos del elefante en la habitación: China. Durante el trimestre anunciaron un acuerdo definitivo para formar una empresa conjunta con Boyu Capital.
**JORDAN**: Sí, esto es grande, Alex. Bajo este acuerdo, Boyu adquirirá hasta un 60% de interés en las operaciones minoristas de Starbucks en China, mientras que Starbucks retendrá un 40%. Starbucks seguirá siendo dueña y licenciando la marca y propiedad intelectual a la empresa conjunta.
**ALEX**: Y desde una perspectiva financiera, esto significa que a partir del cierre, que esperan sea en la primavera, las operaciones minoristas de Starbucks China se desconsolidarán completamente de sus estados financieros consolidados. Sus 8,011 cafeterías operadas por la empresa se convertirán en tiendas licenciadas dentro del segmento internacional.
**JORDAN**: Correcto. Y Catherine Smith mencionó que en una base anualizada, creen que la nueva estructura podría ser aproximadamente 40 puntos
Este episodio incluye contenido generado por IA.
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2026/04/0112 分